El conseller delegat de Banc Sabadell, César González-Bueno, ha assegurat que els accionistes de l'entitat tindran una retribució recurrent i sostenible a llarg termini amb el projecte en solitari del banc, gràcies a les seves excel·lents perspectives de rendibilitat recurrent, a la seva estratègia perfectament definida i a la mínima exposició a mercats d'alta volatilitat. De partida, el banc lliurarà als seus accionistes en els propers 18 mesos una quantia equivalent al voltant del 30% del seu valor a borsa.
En una conferència organitzada per Bank of America a Londres, el primer executiu de Banc Sabadell i el director financer, Leopoldo Alvear, han subratllat el ferm compromís del Grup amb la generació de valor per als seus accionistes, que percebran 2.900 milions d'euros amb càrrec a els resultats de 2024 i 2025, fet que suposa 53 cèntims per acció. En aquest sentit, els directius han explicat que les perspectives són positives malgrat un entorn de tipus d'interès menors, ja que el 60% de l'estoc d'hipoteques està referenciat a tipus fix i, per tant, no en resultarà afectat, i alhora aquest nou context permetrà elevar l'estoc de crèdit en pimes i empreses, que realitzaran més inversions corporatives i més despesa en capital.
OPA hostil sense precedents
Respecte a l'opa hostil presentada per BBVA, el conseller delegat ha recordat que no hi ha precedents d'OPAs no sol·licitades sobre el 100% del capital els últims 20 anys a Espanya, i ha posat èmfasi en l'alt risc d'execució de l'operació, tant per la dificultat per aconseguir totes les autoritzacions i el suport accionarial necessaris per dur-la a terme, com pel període prolongat que suposaria.
González-Bueno alerta de l'alt risc d'execució de l'OPA, tant per la dificultat per aconseguir totes les autoritzacions i el suport accionarial com pel període prolongat que suposaria
En concret, González-Bueno ha advertit que, en primer lloc, aquesta oferta no té un preu assumible, ja que és actualment un 11% inferior al que oferien al principi, i que ja va ser rebutjat pel Consell d'Administració de Banc Sabadell per infravalorar l'entitat i les seues perspectives futures. A més, ha incidit en la volatilitat del preu ofert, ja que com que és una oferta en accions i no en efectiu depèn de la cotització de BBVA, que en aquest període d'oferta ha arribat a desplomar-se fins a un 21% en alguns moments.
En segon lloc, ha explicat que, com que és una OPA hostil, l'anàlisi de l'autoritat de Competència és molt complexa i es prolonga molt. Res a veure amb el procés de fusió de CaixaBank i Bankia, ha destacat, ja que en aquest cas el negoci de pimes no resultava tan danyat com a l'actual i tot estava acordat.
“Una vegada conclosa la Fase 1 (en què està actualment), el més probable és que la CNMC passi a Fase 2 i, necessàriament, llavors passarà a Fase 3 -que inclou el Govern, qui decidiria si cal endurir, mantenir o suavitzar-ne les condicions-“, ha assenyalat el conseller delegat de l'entitat, que ha recordat que Banc Sabadell i BBVA són dues entitats amb una gran rellevància en pimes, un segment d'una importància crucial a Espanya en representar més del 60% del Producte Interior Brut (PIB), que resultaria molt perjudicat en reduir-se la competència al sector.
De les dificultats del procés, per a González-Bueno és essencial que l'oferta reculli tota la informació i, per això, BBVA ha d'aclarir certes magnituds i impactes, ha de conèixer la decisió i les conseqüències de la decisió de la CNMC i ha de presentar els diferents escenaris resultants, entre els quals hi ha l'escenari de costos i sinergies si no es dugués a terme una fusió.