CaixaBank Research preveu un descens gradual de la taxa d'estalvi de les famílies els anys vinents, amb una caiguda acumulada estimada de tres punts percentuals entre el 2026 i el 2030, fins al voltant del 10% de la renda bruta disponible, cosa que aportaria unes tres dècimes a l'any al creixement del PIB. Així ho apunta l'últim informe mensual de CaixaBank Research inclou un article on s'analitzen les dades més recents de la taxa d'estalvi de les llars espanyoles, que es manté elevada, i els factors estructurals i conjunturals que n'expliquen l'evolució.
En termes acumulats dels darrers quatre trimestres, la taxa d'estalvi de les famílies el segon trimestre del 2025 ha pujat lleugerament fins al 12,8% de la renda bruta disponible (RBD), davant del 12,6% del trimestre anterior. Aquest nivell segueix molt per sobre de la mitjana del 2015-2019 (7,2%) i perllonga el repunt iniciat el 2023. La pràctica estabilització de la taxa d'estalvi en nivells alts es produeix per una convergència en el ritme de creixement de la renda bruta disponible i la despesa de les famílies, del 6% i 5,9% interanual.
El 2025, els economistes de CaixaBank Research, Oriol Carreras i Javier García, preveuen que la renda bruta disponible creixerà al voltant del 5,5%, recolzada en la fortalesa del mercat laboral i l'augment de la despesa en pensions, cosa que, combinada amb un augment similar del consum nominal, mantindria la taxa d'estalvi.
A més, el 2026 els experts estimen que l'avenç de la renda bruta disponible es moderi al 4,0%-4,5%, mentre que el consum creixerà una mica més que la renda bruta disponible, iniciant així la reducció de la taxa d'estalvi. Aquest descens vindrà impulsat per la caiguda de l'atur per sota del 10%, la incertesa més baixa després de l'estabilització dels aranzels i l'efecte gradual dels tipus més baixos en les decisions financeres.
Una caiguda per sobre de la mitjana històrica
Si s'estima que la inflació convergirà cap al 2% el 2026, que l'euríbor s'estabilitzarà al voltant del 2,2% actual, que la taxa d'atur anirà descendint de manera gradual fins a situar-se en una forquilla d'entre el 8% i el 9%, i que la riquesa financera neta creixerà segons el ritme mitjà històric, es calcula que la taxa d'estalvi hauria de convergir cap al 10% en els pròxims cinc anys, una xifra substancialment inferior a la taxa actual, de prop del 13%, però encara per sobre de la mitjana històrica.
En suma, la taxa d'estalvi continua elevada, cosa que reforça la capacitat futura de despesa. Després d'estabilitzar-se el 2025, es preveu un descens gradual els propers anys. En concret s'estima una caiguda acumulada de 3 punts percentuals entre el 2026 i el 2030, fet que aportaria unes tres dècimes a l'any al creixement del PIB --cada punt menys en la taxa d'estalvi eleva el PIB en 0,45 punts percentuals aproximadament--.