El Banc Sabadell va tancar l'any 2025 amb un benefici net de 1.775 milions d’euros. Es tracta d'un descens interanual del 2,8% que es capgiraria a un creixement del 3,4% sense tenir en compte els extraordinaris de 2024. El banc català destaca l'impuls que els ha atorgat "la millora de la qualitat dels actius i la reducció de les provisions, així com pel fort augment dels volums de crèdit i recursos a Espanya".
La vallesana és l'única entitat de les quatre grans de l'Estat que presenta una disminució del benefici net i ho fa, en part, per la reducció dels ingressos (-2,5%) en comparació amb 2025, que en xifres totals s'enfilen als 6.221 milions d’euros. També hi contribueix negativament el marge d'interessos: en aquest cas, cau un 3,7% i se situa en 4.837 milions d’euros, "en línia amb el que s’esperava principalment pels menors tipus d’interès", segons explica el Sabadell.
La bona notícia són les ràtios de rendibilitat RoTE del grup, que va ascendir fins al 14,3%, i la de solvència CET1 fully-loaded, la qual es va elevar fins al 13,65% (13,11% després de considerar el repartiment de l’excés de capital), cosa que representa una generació orgànica de 196 punts bàsics durant l’any 2025.
D'altra banda, el banc ha confirmat una nova recompra d’accions per un import de fins a 800 milions d’euros a partir de dilluns 9 de febrer. En concret, la xifra es reparteix entre 365 milions d’euros amb càrrec als resultats de 2025, més 435 milions d’euros addicionals de l’excés de capital generat per sobre del 13%, tal com estableix la política del Sabadell.
A tot plegat se li ha de sumar la distribució de prop de 4.000 milions en dotze mesos a l'accionista: l'entitat manté el seu compromís d’oferir una "remuneració atractiva i recurrent", que estima en 6.450 milions d’euros per al període 2025-2027, fet que representa prop del 40% del seu valor actual de mercat. Gran part d'aquest volum es repartirà un cop es liquidi la venda de TSB al Santander, cap a finals de març o principis d'abril, la qual preveu un macrodividend de 50 cèntims bruts per acció.
El bon moment de l'activitat comercial
Més enllà dels components negatius, els indicadors del Sabadell mostren una sintonia amb allò que ja s'ha recollit a la resta de balanços del sector financer. L'impuls comercial també s'ha fet notar al banc sabadellenc, la qual cosa "encamina l’entitat cap a la consecució dels seus objectius".
El crèdit viu de l'entitat presenta un increment del 2,4%, el qual s'atribueix al "bon comportament a Espanya", on es va produir un creixement a tots els segments de negoci. La inversió creditícia viva exTSB va tancar el mes de desembre amb un saldo de 119.615 milions d’euros, un 5,4% més que un any abans; una xifra que ascendeix a 103.300 milions d’euros (+5,2%) en excloure els negocis a l’exterior.
A l'Estat, el crèdit viu d’hipoteques va augmentar un 5,2% interanual, fins a situar-se en 39.800 milions d’euros. Per la seva banda, el crèdit al consum va ascendir fins als 5.400 milions d’euros, cosa que representa un creixement interanual del 17,8% de la cartera total viva. En el segment de préstecs i crèdits a empreses, la cartera total va experimentar un creixement del 2,4% interanual, fins als 44.800 milions d’euros. També registra una tendència positiva la facturació de targetes, que avança un 6% en l’exercici, fins als 26.611 milions d’euros; i la dels datàfons, que s’incrementa un 2% en el conjunt de l’any, fins a 57.947 milions.
El Sabadell millora la ràtio de morositat al 2,37% i calcula que sense comptar el TSB cauria al 2,65%
A més, les comissions netes s’han elevat fins als 1.384 milions d’euros al tancament de l’exercici 2025, un 2% més en el grup i un 3,6% més sense incloure TSB, a conseqüència d'ingressos més elevats per comissions relacionades amb la gestió d’actius i assegurances. En el cas dels costos, però, també s'ha produït un increment del 0,5% i la dada ha tocat els 3.100 milions d'euros. Amb tot això, la ràtio d’eficiència del grup s’ha col·locat en el 49,3% en acabar l’exercici.
Una altra bona notícia és el descens de la ràtio de morositat. El Sabadell l'ha millorat fins al 2,37%, mentre que la ràtio de cobertura stage 3 amb el total de provisions s’ha incrementat fins al 63,8%. ExTSB, s’observa la mateixa tendència: la ràtio de morositat cauria fins al 2,65% i la ràtio de cobertura repuntaria fins al 69,5%. La bona evolució de la taxa de mora és conseqüència de la caiguda dels actius problemàtics en 193 milions d’euros en el trimestre.
TSB millora un 25%
Per la seva banda, TSB ha reportat un benefici net individual de 259 milions de lliures al tancament de 2025, cosa que representa un augment del 24,7% interanual. La filial britànica va concloure l’any amb una aportació al grup de 318 milions d’euros, un 25,6% més que l’exercici anterior. Contràriament a la dinàmica del banc català, el marge d’interessos de TSB s’ha situat en 1.056 milions de lliures en 2025, amb un creixement del 7,2% interanual; mentre que les comissions s’han escurçat un 15,5%, fins a 77 milions de lliures.
Al mateix temps, els costos totals van baixar un 2,6%, fins a 744 milions de lliures. Cal recordar que Banc Sabadell va acordar la venda de TSB per un import de 2.650 milions de lliures a data 31 de març de 2025. No obstant això, a aquest preu cal afegir-hi el valor net comptable tangible (TNAV) generat entre aquella data i el tancament de l’operació. Des d’aleshores, expliquen des de l'entitat, el TNAV s’ha incrementat en 154 milions de lliures.
Compromís amb els objectius del Pla Estratègic
Malgrat la reducció del benefici net atribuït, el Sabadell assegura que compleix el full de ruta marcat al Pla Estratègic 2025-2027, anunciat el passat mes de juliol. Per tal d'assolir-ho, l’entitat preveu augmentar l’activitat comercial a Espanya a un ritme superior al del mercat en la majoria dels segments de negoci, elevar la cartera de crèdit, millorar el seu perfil de risc, incrementar els ingressos i mantenir una gestió eficient dels costos.
De cara a 2026, les previsions de l’entitat apunten a un RoTE recurrent del 14,5% (exTSB) i un marge d’interessos que creixerà a un ritme superior a l’1%, mentre que estima un ascens d’un dígit mitjà en la línia de les comissions i un increment dels costos del 3%. Finalment, el cost de risc total se situarà al voltant dels 40 punts bàsics.