L'ecosistema emprenedor a l'estat espanyol tanca el 2025 amb una sensació d'estabilitat i maduresa en assolir els 3.108 milions d'euros invertits, malgrat el petit retrocés del 3% respecte als 3.197 milions de l'any anterior. Tot això mentre el nombre de rodes de finançament ha augmentat un 11% fins a les 376 rodes de finançament, un comportament que reflecteix un mercat més actiu, amb un nombre més elevat d'operacions de menor grandària i una aposta per l'eficiència del capital.
Aquesta és una de les principals conclusions del nou Informe anual de l'Observatori d'Emprenedoria, elaborat per la Fundació Innovació Bankinter, que examina en detall l'evolució de la inversió en l'ecosistema espanyol, el perfil dels inversors, les diferents fases de finançament i els sectors amb més dinamisme, així com les principals operacions corporatives i processos de desinversió.
La mida mitjana de les rondes de finançament s'ha reduït en un 14% durant aquest darrer any
Precisament, l'informe assenyala que la mida mitjana de les rondes de finançament s'ha reduït en un 14% durant aquest darrer any fins als 9,4 milions d'euros, mentre que la mediana (el valor central d'un conjunt de dades ordenades de menor a major) ha augmentat en un 34% fins als 2,14 milions. Aquestes magnituds reflecteixen el canvi que experimenta un mercat que avança cap a números més equilibrats i rondes intermèdies, amb una menor dependència de les grans operacions. Aquest ajust no implica més presència d'inversió primerenca, sinó que conviu amb una concentració més elevada del capital en companyies més madures.
En gran manera, aquesta evolució respon a la moderació dels tipus d'interès, la voluntat dels inversors perquè les startups assoleixin la rendibilitat en menor temps i la recerca de més eficiència per al seu capital.
En l'anàlisi per fases, l'informe adverteix d'un menor impuls inversor en les etapes inicials. En la fase seed es van comptabilitzar 89 rondes, un 10% menys que l'any anterior, mentre que en les rondes de Sèrie A es van assolir les 127 operacions (+34 %) i en Sèrie B es van mantenir pràcticament estables amb 63 rondes (-3%). Per contra, les operacions de Sèrie C van mostrar un avenç significatiu amb 28 rondes (+65%), cosa que reflecteix una confiança més elevada en startups més madures, mentre que Growth va romandre sense canvis amb 15 operacions. Tot plegat apunta a una concentració de la inversió en fases avançades en detriment de les etapes inicials, malgrat que les rondes tendeixen a ser més contingudes en volum, cosa que podria afectar el desenvolupament de noves companyies escalables a mitjà termini.