Per què no parla el BBVA de l'impacte fiscal de l'OPA?
15
de Setembre
de
2025
Un tema substancial en el procediment de l’OPA del BBVA sobre el Banc Sabadell és, de segur, els impostos que hauran de pagar els accionistes del Sabadell que acceptin l’oferta.
L’Associació d’Accionistes Minoritaris del Banc Sabadell va presentar una consulta vinculant a Hisenda sobre els impostos que es reportarien en cas d’acceptar l’oferta del BBVA. La resposta d’Hisenda ha estat clara i contundent: els accionistes del Sabadell hauran de tributar entre un 19% i un 29% de la part que rebin en metàl·lic en acceptar l’OPA. Això significa que la major part de minoritaris es veuran obligats a pagar més a Hisenda del que rebin en metàl·lic. Si ja l’oferta del BBVA és inferior al valor en borsa del Banc Sabadell, la pèrdua serà encara més quantiosa. Aquesta és la raó per la qual el BBVA no parla gens de la fiscalitat de l’operació.
"Si ja l’oferta del BBVA és inferior al valor en borsa del Banc Sabadell, la pèrdua serà encara més quantiosa. Aquesta és la raó per la qual el BBVA no parla gens de la fiscalitat de l’operació"
Ara som en ple procés perquè els accionistes del Banc Sabadell acceptin o no l’OPA i, lògicament, els accionistes estan consultant amb els seus assessors fiscals la repercussió en la seva renda si accepten la proposta del BBVA. Així poden calcular la pèrdua patrimonial i els impostos a pagar.
El sentiment generalitzat és d’engany. Encara indigna més la publicitat actual del BBVA, prometent que els accionistes del Banc Sabadell passarem a formar part d’un gran projecte internacional de banca i amb millor rendibilitat, quan això és radicalment fals. Banc internacional, sí, amb molta dependència de Mèxic i Turquia, països molt poc fiables. Per què omet aquesta realitat el president del BBVA?
La realitat és que la rendibilitat actual del Banc Sabadell és millor que la del BBVA i el darrer pla estratègic del Sabadell ofereix més expectativa de dividends que el del BBVA. Cal recordar que el Banc Sabadell és el valor borsari que més ha crescut durant els darrers quatre anys i que tots els seus plans estratègics s’han complert amb èxit.
Si vols saber-ne més
Un altre argument recurrent del president del BBVA, Carlos Torres, és que en cas que l’OPA fracassi el Banc Sabadell caurà estrepitosament al mercat borsari. Torres ja va pronosticar, en presentar l’OPA hostil, que el Banc Sabadell baixaria la seva cotització, i el que ha succeït és el contrari: el Sabadell ha pujat molt més que el BBVA des de la presentació de l’OPA. És clar que Torres és un mal pitonis!
Sembla que ara juguem l’estratègia de fer por: espantar l’accionista del Banc Sabadell, de fer-nos creure que ens cauran les plagues d’Egipte si no acceptem l’OPA. Els accionistes minoritaris continuem confiant plenament en el futur independent del nostre Banc. Quasi cent quaranta-cinc anys d’història superant totes les adversitats avalen el projecte de futur del Banc Sabadell, el projecte bancari més important de la història de Catalunya. Seguirem endavant!