Sovint es diu que tenim una economia low cost. I, en molts casos, és cert: empreses petites, poca productivitat i una competència basada massa sovint en el preu. Aquesta percepció té una part de veritat. Però, si només ens quedem amb aquesta fotografia, correm el risc de no veure una altra realitat que també és certa: en els darrers anys el teixit empresarial està experimentant millores molt significatives.
Això es desprèn del treball Quatre dècades d'empresa catalana: evolució econòmica i financera, que acabem de publicar a la Revista Econòmica de Catalunya conjuntament amb Enric Genescà Garrigosa, Carme Poveda i Enric Genescà Palau. L'estudi analitza l'evolució de les empreses catalanes entre 1983 i 2024 a partir dels informes que elabora anualment el Consell General de Cambres de Catalunya, amb la col·laboració del Departament d'Economia de la Generalitat i utilitzant la informació de la Central de Balanços del Banc d'Espanya. Disposar d'una sèrie homogènia de 40 anys permet observar tendències que, sovint, passen desapercebudes quan només ens fixem en les dades d'un exercici.
Disposar d'una sèrie homogènia de 40 anys permet observar tendències que, sovint, passen desapercebudes quan només ens fixem en les dades d'un exercici
La primera conclusió és especialment rellevant: les empreses han augmentat molt la generació de valor. Tal com mostra la primera figura, el marge brut ha passat del 50,9% al 62,5% de les vendes, mentre que el valor afegit brut ha augmentat del 32,2% al 38,2%. És a dir, les empreses creen avui més riquesa per cada euro facturat.
I què se n'ha fet d'aquesta riquesa addicional? Una part important s'ha destinat a retribuir millor a les diferents parts interessades. Les despeses de personal han augmentat del 21,4% al 26% de les vendes. Per tant, generar més valor ha permès augmentar la part destinada a salaris de cada euro venut. La contribució fiscal també és superior perquè els beneficis són més elevats, i els dividends distribuïts als accionistes han passat de l'1,12% al 4,34% de les vendes.
Generar més valor ha permès augmentar la part destinada a salaris de cada euro venut
A la figura següent es mostra que durant aquestes quatre dècades la rendibilitat empresarial ha estat molt condicionada pels cicles econòmics. Les crisis de 1992, de 2008 i la derivada de la pandèmia van provocar fortes caigudes dels resultats. Però també s'observa una gran capacitat de recuperació. De fet, els darrers exercicis registren els nivells més elevats de tota la sèrie històrica, amb un resultat sobre vendes superior al 8%.
Aquest resultat és encara més destacable quan es compara amb les empreses europees. Segons la base de dades BACH, que recull informació homogènia de diversos països europeus, el benefici sobre vendes de les empreses europees va ser del voltant del 5% l'any 2024. Les empreses catalanes, amb prop d'un 8%, se situen clarament per sobre.
Aquesta evolució positiva no és un fet aïllat. També queda reflectida en els resultats anuals de l'Anuari de la PIME de l'Observatori de la PIME i en l’estudi de ràtios sectorials de l’ACCID, UPF-BSM i Pimec, que des de fa anys mostren una millora progressiva de la rendibilitat, la solvència i la solidesa financera de les empreses. Aquesta major capacitat de generar beneficis és també una bona notícia perquè proporciona més recursos per invertir, innovar i créixer. Precisament, si volem reduir la distància que encara ens separa de països com Alemanya en productivitat o valor afegit per treballador, cal afavorir que les empreses guanyin dimensió. Uns marges més sòlids faciliten aquest procés, perquè permeten finançar les inversions necessàries per créixer i competir cada vegada més pel valor i menys pel preu.
Si volem reduir la distància que encara ens separa de països com Alemanya en productivitat o valor afegit per treballador, cal afavorir que les empreses guanyin dimensió
La mateixa tendència s'observa en la rendibilitat dels fons propis (figura següent), que mesura la capacitat de generar beneficis sobre el capital aportat pels accionistes. Aquest indicador també ha assolit els seus màxims històrics en els darrers anys, superant àmpliament el 15% i aproximant-se al 18% el 2024.
Naturalment, això no vol dir que tots els problemes estiguin resolts. Continuem tenint reptes importants, com augmentar la dimensió empresarial, invertir més en innovació, millorar la productivitat, reduir la burocràcia i l’absentisme o reforçar la internacionalització. Cal recordar, a més, que aquestes dades són valors mitjans. Hi conviuen empreses molt competitives amb d'altres que travessen dificultats. Tot i això, la tendència del conjunt del teixit empresarial és clarament positiva.
Sovint ens fixem només en allò que no funciona bé. És una actitud necessària perquè impulsa la millora, però també convé reconèixer els avenços. Les dades dels darrers anys mostren que les empreses estan generant més valor i són més rendibles. Els reptes continuen sent grans, però també ho són les millores. I reconèixer-los és el primer pas per continuar progressant cap a una economia que competeixi cada vegada més pel valor que crea i menys pel preu.