La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) concluye que el Banc Sabadell no es un operador "imprescindible" en Catalunya y asegura que las pymes tienen "alternativas" de financiación en entidades "medianas y pequeñas". Competencia ha publicado este viernes el informe detallado con los argumentos para autorizar la OPA del BBVA con compromisos, donde indica que "no puede aceptarse el carácter insustituible" del banco de origen vallesano. El documento admite que Cataluña es la comunidad autónoma "más afectada" por la operación, pero defiende que el Sabadell ha perdido cuota de mercado desde el año 2021 mientras otros operadores han mostrado una "evolución positiva". Por todo ello, defiende que el "riesgo" de la operación es "limitado".
El documento que ha publicado este viernes la CNMC detalla la resolución publicada el pasado 30 de abril. El regulador dio luz verde a la operación con algunos compromisos al BBVA, ya que avanzó que había detectado "riesgos" en los mercados de banca minorista, tanto en servicios prestados a particulares, como a pymes y autónomos, y también en mercados de pagos medios. Desde entonces, la operación ha seguido su curso y por ahora está en manos del Consejo de Ministros, que antes del 27 de junio debe pronunciarse y puede imponer requisitos adicionales -el Ministerio de Economía decidió elevarla por "razones de interés general"-.
La presidenta de la CNMC, Cani Fernández, ya avanzó que se trataba de un expediente que en total superaba los 11.000 folios. Este viernes han publicado las "ideas más relevantes", que se elevan hasta las casi 200 páginas, para "comprender mejor" el papel que ha llevado a cabo la CNMC en todo el proceso hasta su decisión final.
El Sabadell "no es insustituible"
La CNMC concluye que el Sabadell "no es insustituible" en el mercado de crédito a pymes, ni un "operador fundamental". El regulador ha analizado las cuotas de mercado de las principales entidades bancarias y rechaza las alegaciones que presentó el banco que preside Josep Oliu. Aunque destaca su "papel relevante" en el ámbito de las pymes, dice que existen otras entidades que "deben ser consideradas una alternativa actual, no sólo potencial".
En el segmento de crédito a las pequeñas y medianas empresas, la CNMC afirma que el Sabadell "no es líder" en ninguna comunidad autónoma. De hecho, antes de Catalunya resalta Asturias, donde indica que es la segunda entidad por volumen de créditos, tan sólo por detrás del Santander y seguido de cerca por Caja Rural de Asturias. En Catalunya el banco de origen vallesano ocupa la tercera posición, por detrás de CaixaBank y Santander; al tiempo que resalta también la situación detectada en Galicia (tercera entidad, por detrás de Abanca y el Santander).
En el resto de comunidades autónomas, la CNMC apunta que el Sabadell es la quinta o sexta entidad por volumen de crédito concedido a pymes, superado tanto por "grandes entidades tradicionales" -CaixaBank y el Santander- como por bancos regionales tipo Kutxabank en el País Vasco, Cajamar en el País Valenciano o Banca March en Baleares, entre las diferentes casuísticas.
Por todo ello, la Dirección de Competencia considera que el impacto de la concentración sería "muy limitado excepto en algunas áreas geográficas concretas" y dice que, por el lado de la demanda, la mayoría de las empresas del mercado (un 96,7%) utilizan entre una y dos entidades bancarias para sus necesidades de financiación. Por el lado de la oferta, el regulador "no puede aceptarse" que el BBVA sea el "competidor más cercano" del banco catalán.
La Dirección de Competencia considera que el impacto de la concentración sería "muy limitado excepto en algunas áreas geográficas concretas"
"No puede considerarse, por tanto, que el Sabadell sea una fuerza competitiva insustituible que juegue un creciente papel disruptivo y de disciplina en estos mercados", afirma la CNMC. "Es cierto que el mercado de crédito a pymes presenta algunas rigideces para que los clientes cambien de proveedor, como se desprende de las alegaciones tanto del Sabadell como del BBVA, pero los costes de cambio no son elevados", añade. Con todo, dice que existe un "riesgo limitado" de que la entidad resultante reduzca el crédito a pymes en algunas áreas concretas y, en cualquier caso, dice que éste será "limitado en el tiempo".
La CNMC cree que no es necesario exigir compromisos "estructurales" al BBVA
En Cataluña, diversas voces del mundo económico habían reclamado a la CNMC que impusiera compromisos estructurales. En el informe, el regulador precisa que también lo solicitó el Sabadell, que propuso "determinadas desinversiones" como "solución" a los riesgos en las pymes. Sin embargo, la Dirección de Competencia dice que "discrepa de este planteamiento" y argumenta que "los problemas identificados no tienen relevancia" allí donde se han identificado y son "puntuales y localizados".
"No puede concluirse que los problemas derivados de la operación presenten un carácter indefinido y requieran una naturaleza que tan sólo pueda resolverse mediante compromisos estructurales", afirma el supervisor. También carga contra la propuesta de desinversiones del Sabadell, que considera que "genera dudas muy relevantes de viabilidad".
En cambio, califica de "adecuada, justificada y proporcionada" la propuesta final del BBVA para las pymes y dice que es "más exigente" que la del Sabadell, dado que en el ámbito geográfico es "más amplia" y también "más completa".