La defunció de l'empresari Giorgio Armani, el setembre de 2025 amb 91 anys, i el seu testament va ser notícia. Fundador i propietari del grup empresarial del seu cognom, valorat en més de 7.000 milions d'euros, amb unes vendes de 2.300 milions, beneficis de 75 milions i liquiditat de 570 milions en 2024. Amb 8.700 empleats en 650 amb presència global.
Era Armani una empresa familiar? La primera impressió és que si, ja que, si bé el seu propietari no tenia fills, la seva germana i nebots treballen en el grup, i fins i tot ocupen alguns llocs en el consell. A més, s'havien rebutjat diferents intents de compra o fusió, per a mantenir la independència. El 2016 es va crear una fundació amb aquest objectiu. Però la lectura del testament no deixa lloc a dubtes des del meu punt de vista. Armani passa a ser una empresa familiar conjuntural, perquè la família no tindrà la possibilitat de continuar decidint l'estratègia de l'empresa a llarg termini. Es decreta la venda de l'empresa.
Amb el seu testament, Armani tracta de fer una cosa molt difícil: regnar després de mort. Passa la propietat de les seves accions a la fundació, deixant l'usdefruit a la seva parella i mà dreta, i als seus nebots; els qui només podran vendre a la fundació les que posseeixin. Els usufructuaris són, a més, els qui es reparteixen els drets de vot en la fundació.
Estableix que es vengui el 15% de les accions, en el termini de 18 mesos, a LVMH (que sempre li ha anat darrere), Luxottica o L’Oréal (amb els qui té acords de llicència), o altres potencials compradors. A partir del tercer any, i fins al cinquè, ha de vendre's un 30% addicional, fins a un màxim del 54,9%.
En cas que la venda fracassi, s'estableix la sortida a bossa en un termini de tres anys (vuit des de la defunció) sempre que el sol·licitin la seva parella i un dels nebots. Introduir un soci extern o sortir a bossa és un indici de voluntat de garantir la professionalitat de l'empresa, la qual cosa evita el nepotisme.
Armani ha establert que es vengui el 15% de les accions, en el termini de 18 mesos, a LVMH, Luxottica o L’Oreal
En un exercici d'enginyeria jurídica, per a equilibrar l'obertura al mercat i la salvaguarda dels valors, el testament s'estableixen sis categories d'accions, amb diferents drets de vot. Els socis A (la seva parella) i F (nebots) tindran el 30% i 10% del capital, i el 40% i 13% dels drets de vot.
La fundació haurà de tenir en tot moment com a mínim el 30% del capital, actuant com a permanent garant del compliment dels principis del fundador. Una cosa semblant va fer Ramón Areces, fundador d'El Corte Inglés, qui va deixar el 37% de les accions a la fundació que porta el seu nom.
Armani, en el seu testament, ha fet més que repartir el seu patrimoni. Ha parat esment a la salvaguarda estratègica de continuïtat, cohesió corporativa i estabilitat financera a llarg termini. Ha establert principis de gestió per a mantenir l'estil elegant i sobri del nom Armani.
Armani, en el seu testament, ha fet més que repartir el seu patrimoni. Ha parat esment a la salvaguarda estratègica de continuïtat, cohesió corporativa i estabilitat financera
En 1990 va protagonitzar Made in Milan, un interessant reportatge de 20 minutos realitzat per Martin Scorsese, en el qual ja s'intueix que Armani veia la seva empresa més que com un negoci. Ho veia com un estil perdurable lligat a una visió personal. Aquesta idea de continuïtat en un llegat ja es percep.
En una entrevista, publicada al Financial Times, poc abans de morir, va avançar que “els meus plans de successió consisteixen en una gradual transmissió de responsabilitats que sempre he manejat amb les persones pròximes a mi; m'agradaria una successió orgànica i no un moment de ruptura”.
És oportú recordar que en el nostre dret la llibertat de disposició del testador és la més àmplia possible quant al destí dels béns, respectant les legítimes, i quant a la imposició de condicions.
A diferència d'altres empreses familiars de moda italianes, com Ferragamo, Armani ha prioritzat la continuïtat del concepte de negoci sobre la propietat
En conclusió, encara que Armani pot semblar una empresa familiar, la realitat és molt més complexa. El fundador no va tenir fills i tenia un rol molt dominant. A diferència d'altres empreses familiars de moda italianes, com Ferragamo, ha prioritzat la continuïtat del concepte de negoci sobre la propietat. La família, a través de la fundació, mantindrà la custòdia del concepte, però no tindrà control operatiu.
Per al fundador d'una empresa garantir la seva continuïtat quan ell falti pot ser una manera de transcendir, d'aconseguir la “immortalitat”, de deixar un llegat. No tenint descendència el desig pot ser major. El cas Armani mostra que el testador pot dissenyar un sistema complex perquè la seva visió perduri. Però cal ser molt acurat amb no encotillar limitant la capacitat d'adaptació als canvis en el mercat. “Deixar-ho tot lligat i ben lligat” pot ser més fàcil en el paper que en la realitat.