La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha revisado a la baja la previsión de crecimiento de la economía española para 2026 hasta el 2,1%, una décima menos respecto a las anteriores estimaciones de diciembre. Según su último informe económico publicado este jueves, el conflicto en Oriente Medio "pondrá a prueba la resistencia de la economía global", tanto por el encarecimiento de los precios de la energía como las disrupciones en el suministro de combustibles y otros productos como fertilizantes. En este sentido, la OCDE vaticina un fuerte aumento de la inflación en el Estado, situando la tasa para 2026 en el 3%, siete décimas más que la última revisión y por encima del objetivo del 2% que persigue el Banco Central Europeo (BCE).
A pesar de la revisión a la baja del PIB, el Estado español continúa posicionándose como el país de la eurozona que más crecerá entre las grandes economías. Los pronósticos de la OCDE apuntan a un crecimiento del 0,8% en Alemania y Francia para este 2026, mientras que Italia se queda en el 0,4%.
La OCDE rebaja una décima la previsión de mejora del PIB español para 2027, hasta el 1,7%, todavía por encima de Alemania (1,5%) o Francia (1%)
De cara a 2027, la organización internacional también ha rebajado en una décima la previsión de mejora del producto interior bruto español, hasta el 1,7%. A pesar de todo, las cifras continúan superando las de Alemania (1,5%), Francia (1%) e Italia (0,6%).
En línea con la revisión a la baja del PIB, la OCDE también prevé una tasa de inflación mayor para 2027 en el Estado. Después de esperar que la tasa suba al 3% en 2026, prevé que esta pase al 2,2% en 2027, cuatro décimas más en comparación con las estimaciones publicadas en diciembre. En cuanto a la inflación subyacente -la que no tiene en cuenta los alimentos y la energía- esta se prevé que se sitúe en el 2,7% en el Estado en el año 2026 (cinco décimas más) y en el 2,1% en 2027 (tres décimas más).
Las previsiones de la OCDE están basadas en un escenario en el que se espera que las afectaciones sobre el mercado energético se moderen en el tiempo, con unos precios del petróleo, el gas y de los fertilizantes que comience a reducirse de forma gradual a partir de la segunda mitad del 2026.
Recomendaciones fiscales
Teniendo en cuenta el escenario geopolítico actual, la organización internacional ya anticipa la aplicación de medidas por parte de los estados para mitigar los efectos del encarecimiento de los productos, especialmente los combustibles. Es por ello que recomienda a los diferentes gobiernos que pongan en marcha políticas "temporales, enfocadas a los hogares más vulnerables, que preserven los incentivos para reducir el consumo energético y que tengan mecanismos claros de expiración".
Además, la OCDE también recuerda que el espacio fiscal actual es "limitado" y que hay que tener en cuenta la sostenibilidad de la deuda y la liberación de recursos para poder afrontar futuras inversiones.
En paralelo, la organización recomienda a los diferentes bancos centrales que estén atentos a la situación y aseguren que las perspectivas de inflación "se mantienen bien ancladas". A la vez, les recuerda que podrían hacer falta "nuevos ajustes en la política monetaria" si las presiones sobre los precios se generalizan o si las perspectivas de crecimiento se debilitan considerablemente.
Perspectivas globales
Si bien las tensiones en Oriente Medio anticipan un encarecimiento generalizado de los precios en casi todo el planeta, la economía se mantendrá resiliente, según la OCDE. En el informe publicado este jueves, mantiene en el 2,9% la previsión de crecimiento del PIB global para 2026, mientras que para 2027 tan solo la rebaja una décima, hasta el 3%.
Sin embargo, la organización advierte que "el alcance y la duración del conflicto son muy inciertos", y que un período prolongado de precios energéticos más elevados "incrementará notablemente los costes de las empresas" y "provocará un repunte de la inflación de los precios al consumo, con consecuencias negativas para el crecimiento".
Bajo este escenario, la OCDE ve la firma de nuevos acuerdos comerciales como una fórmula para contribuir positivamente a la estabilidad de los mercados y al crecimiento. En paralelo, aconseja aplicar políticas para mejorar la eficiencia energética a escala local y reducir las dependencias de los combustibles fósiles.