Jutja la teva empresa amb ulls de inversor

“Hem fet un bon any: hem crescut un 3%”

Amb la inflació prop del 5%, això vol dir que l’empresa s’ha fet petita. Has guanyat menys que l’any passat. Només que amb xifres més grosses.

Cap inversor no ho acceptaria. Si un fons et donés un 3% amb la inflació al 5%, en trauries els diners l’endemà. I amb raó: un fons indexat a la borsa mundial ha donat al voltant d’un 9% anual els darrers 30 anys, sense que hagis de trucar a ningú, ni patir a les nits per un client que va a la baixa o un treballador clau que marxa.

Però la teva empresa també és una inversió. Segurament la més gran que tens. I l’estàs jutjant amb uns criteris que no acceptaries enlloc més.

Si vols saber-ne més

 

   

Oriol López Villena-Beneficis rècord, mitges veritats

Passa una cosa semblant quan en guanyes un 25% venent només al Vallès Occidental, i decideixes treure els diners per comprar pisos que, en el millor dels casos, rendeixen un 5% anual de lloguers. Quan podries sortir de la comarca (ja no dic del país!) i doblar la teva empresa i els guanys que n’extreus per a la teva família. Ets l’únic inversor que treu diners del seu millor actiu per posar-los en un de pitjor.

Diuen que l’empresari només fa diners de debò quan ven l’empresa. No és ben bé així (els dividends i el sou també compten), però hi ha una veritat de fons: si l’empresa és una inversió, fer-la créixer és una obligació. Si no, és només un lloc de treball, més o menys sofisticat, per als socis i les seves famílies.

Ho vaig parlar amb un client industrial que estava just en aquest segon cas. El canvi que li calia era senzill de dir i difícil de fer: deixar de mesurar l’empresa pel sou que li pagava i començar a mesurar-la per l’efecte que tenia en el patrimoni familiar. Diversificar, sí. Però no a costa d’aturar el millor actiu que tenia.

"La regla és clara: si l’empresari fa bé la seva feina, l’empresa ha de valer més que l’any anterior"

Aquell mateix any vam fer la primera valoració de l’empresa, amb un criteri acordat. I l’hem repetit cada any, fins avui. La regla és clara: si l’empresari fa bé la seva feina, l’empresa ha de valer més que l’any anterior.

Al final, l’empresa és una inversió que ha de donar un retorn digne del capital, del temps i del risc que hi tens posat. Si el dona, hi reinverteixes i la fas créixer. I si no, la transformes, la vens o la tanques. Però no la deixes anys rendint per sota del que valdria en qualsevol altre lloc, ni la frenes quan millor funciona.

Deixes d’aguantar l’empresa. Comences a exigir-li.

Pensa-hi la pròxima vegada que diguis “hem fet un bon any”. Que sigui perquè l’empresa val més, i no perquè ha aguantat.