L'OPA hostil del BBVA sobre el Banc Sabadell ja ha rebut el vistiplau definitiu. Aquest divendres, la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) ha autoritzat l'operació proposada per part del grup basc ara fa 16 mesos, el passat 24 de maig de 2024. Així, l'OPA ja té data: arrencarà el pròxim dilluns 8 de setembre. El regulador ha establert que el període d'acceptació de l'oferta serà de 30 dies naturals d'ençà del registre oficial de la proposta, de forma que l'OPA conclourà el pròxim dimarts 7 d'octubre. Es tracta del termini mínim que preveu la llei, lluny dels 70 dies naturals que es recullen com a màxim. Diversos mitjans ja havien avançat que el BBVA preferia escurçar al màxim el termini atès el retard que acumulen les seves previsions.
Actualment, la proposta del BBVA és d'una contraprestació mixta. És a dir, ofereix tant un títol de nova emissió del banc resultant per cada 5,5483 accions del Sabadell i un dividend retardat de 0,7 euros. La prima actual voreja el -10% (aproximadament, un -9%), és a dir, que als accionistes de l'entitat catalana els seria prop d'un 10% més rendible vendre els seus títols al mercat el dia del bescanvi abans que intercanviar-los per accions de nova emissió del BBVA.
"Ara és el moment", ha proclamat Carlos Torres, president del banc basc en un vídeo emès per la mateixa entitat. "La unió de dos bancs que es troben avui en el seu millor moment i que són tan complementaris, té una lògica incontestable i és beneficiosa per als accionistes, clients i empleats de les dues empreses i per a la societat en conjunt. Convidem els accionistes de Banc Sabadell a sumar-se al projecte d'unió amb BBVA, el millor soci possible, líder europeu de creixement i rendibilitat", ha tancat.
El vistiplau de la CNMV suposa l'aprovació definitiva a l'operació, després d'altres reguladors com el Banc Central Europeu (BCE), la SEC, l'Autoritat de Regulació Prudencial (PRA) britànica, la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) i el govern espanyol, en última instància.
Sense canvi de preu... momentàniament
Cal dir, però, que durant el procés s'han produït canvis substancials, com ara la venda de la filial britànica del Sabadell, TSB Bank, al Santander. Una operació paral·lela que no ha alterat el preu de l'oferta del BBVA ni tampoc ha provocat que retiri la proposta. Tampoc ho han fet les condicions imposades per la CNMC i, especialment, el govern espanyol, el qual va prohibir la fusió de totes dues entitats durant un període mínim de tres anys.
De moment, el banc basc ha negat en tot moment la possibilitat d'un increment de l'oferta per convèncer els inversors del Sabadell. Tanmateix, tot podria canviar amb la publicació del fullet de l'OPA. Un cop es facin públiques les condicions, amb millora de la proposta o sense, el consell d'administració del Sabadell emetrà una recomanació als accionistes. Seran ells, en última instància, els encarregats del desenllaç de l'OPA.