Puig anota un sólido inicio de 2026 y continúa creciendo mientras las negociaciones con Estée Lauder siguen, sin novedades, su transcurso. “El 23 de marzo confirmamos que manteníamos conversaciones en curso sobre una posible fusión empresarial con otra compañía del sector. Hoy, podemos confirmar que las conversaciones continúan abiertas, pero todavía no se ha tomado ninguna decisión definitiva”, ha apuntado el consejero delegado de la empresa cosmética catalana, Jose Manuel Albesa, durante la presentación de la actualización de ventas del primer trimestre de 2026. En un momento de plena efervescencia para la firma, Albesa se ha limitado a comprender que las negociaciones puedan generar “mucha curiosidad”, pero que, en la fase actual, “no puede hacer más comentarios” sobre la situación.
Es por este motivo que uno de los primeros apuntes que ha llevado a cabo el consejero delegado este martes, al cierre de mercado, ha sido que “mientras no se alcance un acuerdo, no hay ninguna garantía sobre la transacción, ni sobre sus términos”. Con esta afirmación ha redirigido rápidamente el foco al motivo del encuentro telemático que ha organizado la compañía, la actualización de las ventas durante los primeros compases del año. Un motivo optimista para la firma catalana: “Hemos logrado un rendimiento sólido durante el primer trimestre de 2026, que se ha traducido en unos ingresos récord de 1.215 millones de euros”, ha precisado Albesa.
La cifra asciende concretamente a los 1.215,3 millones de euros, que representa un incremento del 0,8% respecto a los 1.205,9 millones registrados el mismo período de 2025. “Que crezcan las ventas es una noticia positiva”, remarca el catedrático de la UPF-BSM, Oriol Amat, quien, sin embargo, apunta que para hacer una valoración integral de estos resultados “habrá que esperar a la información trimestral completa”.
Puig crece en un contexto "exigente"
Cabe decir que la evolución de las ventas globales de Puig durante este primer trimestre se han situado muy por debajo respecto al de 2025, cuando crecieron un 7,8%. De hecho, el indicador de este año representa un crecimiento en las ventas por debajo de la inflación. Sin embargo, la compañía ha asegurado que se trata de unos resultados "particularmente significativos", teniendo en cuenta "la exigente base comparativa a la que nos enfrentamos en nuestro principal segmento por volumen de negocio, fragancias y moda".
En este sentido, la firma catalana ha detallado, como acostumbra a hacer en este tipo de presentaciones, el crecimiento a perímetro y tipo de cambio constantes (LFL), aquel que refleja el crecimiento orgánico ajustando las ventas netas por el impacto de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Si tenemos en cuenta esta referencia, el crecimiento ha sido de un 4,7%, a pesar de que fuentes expertas del sector consultadas por VIA Empresa aseguran que “el crecimiento que cuenta es el reportado, el de las ventas reales”.
La región EMEA -Europa, Oriente Medio y África- representa el 54% de la actividad de Puig
En este sentido, son varios los expertos que coinciden con el hecho de que “con este indicador quieren decir que la evolución del tipo de cambio ha perjudicado las ventas”: “De todas formas, es un riesgo que siempre existe”. Aun así, cabe mencionar que en estos informes es común que la firma catalana dé a conocer este indicador concreto, así como el desglose de las ventas en los tres segmentos de negocio en los que opera, como las mencionadas fragancias y moda, donde ha registrado unas ventas de 897,2 millones de euros (+0,1%); el de maquillaje, con unas ventas de 170,8 millones (+3,3%); y el del cuidado de la piel, con 147,3 millones (+2,1%).
Por otro lado, el desglose geográfico es bastante positivo si ponemos el foco en la región EMEA -Europa, Oriente Medio y África-, una región que representa el 54% de la actividad de la compañía y que, con 655,9 millones de euros, ha experimentado un crecimiento del 1,9% -un +3% en clave LFL-. Ahora bien, el gran incremento se ha producido en Asia-Pacífico (+17,9%), con unas ventas de 131 millones, casi veinte más que el mismo período de 2025. Según ha detallado Puig, el crecimiento lo lidera el buen rendimiento de las fragancias Niche y Charlotte Tilbury. Finalmente, en las Américas se ha producido un descenso del 5%, hasta los 428,3 millones, que la compañía ha justificado con los efectos de los tipos de cambio.
Con todo, la firma catalana espera “seguir superando” el mercado de la belleza prémium, mientras anticipa que los márgenes de ebitda ajustado se mantengan “estables”. Las perspectivas se mantienen en una línea muy similar respecto a 2025, a pesar de “el entorno de costes más exigente” que afronta.
El adiós "estratégico" de Oliu
24 horas antes de la actualización de ventas de Puig, La Vanguardia adelantaba la dimisión del presidente del Banc Sabadell, Josep Oliu, como consejero dominical de la empresa familiar. El movimiento, confirmado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a primera hora del martes, ha generado sospechas, al producirse siete meses antes de finalizar el mandato del banquero catalán y en plena recta final de las negociaciones con Estée Lauder.
“La decisión se ha de leer en clave de la negociación en la operación con Estée Lauder, es sin duda un movimiento estratégico de futuro”, asegura a VIA Empresa la consejera en liderazgo y empresa familiar, Isabel Nogueroles. En este sentido, la experta apunta que Oliu es un dirigente “histórico”, y razón no le falta, si tenemos en cuenta que tomó el cargo el año 2002. El hecho de que el presidente del Banc Sabadell mantenga su cargo en Exea, el holding de la familia Puig, refuerza la hipótesis de que el movimiento se trate de “un mensaje de cohesión del Consejo”, según Nogueroles, quien subraya que “Oliu es una persona que tiene mucha influencia, por lo tanto, es posible que Puig busque otro perfil de consejero. Tiene todo el sentido del mundo”.
El nombramiento de Albesa como nuevo consejero delegado, el pasado 17 de marzo, que no tiene ninguna afectación sobre la presidencia de Marc Puig, también se enmarcaría en una decisión estratégica protagonizada por la separación de roles de presidente y CEO de la compañía, hecho que el propio Puig aseguró que “se alinea con los más altos estándares de buenas prácticas para empresas cotizadas”. Un nombramiento que se anunció conjuntamente con el de Miquel Àngel Serra como director financiero, en sustitución de Joan Albiol, que mantendrá las funciones de secretario no miembro del consejo de administración.
Nogueroles: “Oliu es una persona que tiene mucha influencia, por lo tanto, es posible que Puig busque otro perfil de consejero"
En cuanto al reciente movimiento que concierne a Oliu, destaca la entrada al Consejo del actual CEO, Albesa, así como de una consejera independiente, Julie Van Ongevalle, presidenta de la compañía farmacéutica Opella; una compañía a la cual, curiosamente, llegó en 2004 procedente de Estée Lauder.