Una firma presente de manera sistemática en el panorama empresarial catalán es Colonial SFL, la inmobiliaria que ha ido cambiando de nombre, de propietarios e, incluso, de sede, pero que nos resulta familiar desde hace muchas décadas. La historia de la empresa arranca justo hace 80 años y allí encontraremos el origen de su curioso nombre. Y es que Colonial no es una denominación fruto del trabajo de una agencia de comunicación, sino que nos indica que esta inmobiliaria es una escisión de un antiguo banco llamado Banco Hispano Colonial, una entidad con reminiscencias antillanas fundada en 1876 por parte del Marqués de Comillas.
Aparte del marqués Antonio López López, en el capital inicial también estaba el Banco de Barcelona, la sociedad Catalana General de Crèdit, el Crèdit Mercantil, y los banqueros Evarist Arnús y Manuel Girona, aparte de una multitud de pequeños accionistas. Con la desvinculación política de Cuba del estado español, el banco dejó de ser colonial para pasar a ser un banco de negocios, a pesar de no modificar el nombre. Durante esta nueva etapa participó en el capital de numerosas empresas, como Tabacos de Filipinas, la Compañía Trasatlántica o el Banco Español de Crédito, entre muchas otras. En la década de los años veinte se transformó en un banco comercial convencional.
Colonial es una escisión de un antiguo banco llamado Banco Hispano Colonial, una entidad con reminiscencias antillanas fundada en 1876 por parte del Marqués de Comillas
Durante la segunda mitad de los años 40 del siglo XX, ya en plena decadencia, cedió sus activos inmobiliarios a una sociedad llamada Inmobiliaria Colonial y solo cuatro años después quedó disuelta dentro del Banco Central. La sede principal, en la Via Laietana, es ahora el Hotel Colonial. Desde aquel momento inicial, la inmobiliaria ha pasado por múltiples etapas, incluyendo una muy dilatada en manos de “la Caixa” (1991-2006), que hoy en día todavía es accionista principal, pero sin tener la mayoría de las acciones.
La denominación actual de la compañía es Colonial SFL porque en el año 2004 absorbió la histórica Société Foncière Lyonnaise, una inmobiliaria parisina con raíces hasta 1879 (la más antigua de toda Francia). Hoy en día, Colonial tiene forma jurídica de Sociedad Anónima Cotizada de Inversión Inmobiliaria (Socimi) y se dedica al alquiler de oficinas en Barcelona, Madrid y París. El volumen de su cartera es suficiente para generar anualmente unos 400 millones de euros en rentas inmobiliarias, y es que el valor de sus activos al cierre del último ejercicio se elevaba hasta los 12.200 millones.
Curiosamente, el valor neto de los activos dividido por el número de acciones se sitúa cerca de los diez euros, casi el doble que la cotización actual de las acciones en bolsa. Aparte de cuestiones de liquidez -el free float real de la compañía no es muy generoso- la explicación de esta diferencia entre valor de los activos y capitalización bursátil hay que buscarla en el hecho de que una empresa como es Colonial, que se dedica a los alquileres, no se valora como si hoy mismo tuviéramos que liquidar la compañía y vender sus activos, sino que se considera el valor actual de los futuros alquileres; como son operaciones mayoritariamente a largo plazo, el tipo de interés que se utiliza para actualizar estos flujos se corresponde con el tramo largo de la curva de tipos, que en los últimos tiempos se encuentra más alta de lo habitual, sobre todo comparada con los tipos a corto.
En otras palabras, una simple bajada de los tipos de interés a largo plazo provocaría de manera automática un aumento considerable del valor de la compañía. Esto lo explica muy bien Jaume Puig en los artículos que le ha dedicado. En cuanto a los accionistas, el principal es la Fundación Bancaria “la Caixa”, titular de algo más del 17% del capital a través de Criteria. Por debajo de ellos, se encuentra el fondo soberano de Qatar, Qatar Investment Authority, que se queda ligeramente por debajo del 17%.
Una simple bajada de los tipos de interés a largo plazo provocaría de manera automática un aumento considerable del valor de la compañía
En el tercer nivel se encuentra el empresario mexicano Carlos Fernández González, propietario de la firma Finaccess, que es titular de casi el 13% del capital. Otros accionistas menores son la familia Puig, a través de la sociedad Quaestor (8%), la familia March, a través del holding Corporación Financiera Alba (5%) y el banco francés Crédit Agricole (3,6%). En el consejo de administración encontramos a Pere Viñolas Serra, como vicepresidente y consejero delegado, y a Juan José Brugera Clavero, como presidente. Son dos personajes históricos dentro del mundo inmobiliario catalán. En el órgano de administración les acompañan los siguientes perfiles:
- Elena Salgado Méndez (dominical): representante de la Fundación Bancaria “la Caixa” a través de Criteria. Es exministra.
- Ana Cristina Peralta Moreno (independiente): economista vinculada profesionalmente durante muchos años a Bankinter. También es consejera del BBVA.
- Silvia Mónica Alonso-Castrillo Allain (independiente): licenciada en Ciencias Políticas, proviene del mundo académico.
- Miriam González-Amézqueta López (independiente): licenciada en Derecho y Empresariales. Tiene pasado profesional en el Santander y en Lehman Brothers. Actualmente, también es consejera de la filial española del Deutsche Bank.
- Carlos Fernández González (dominical): representante de Finaccess.
- Felipe Matías Caviedes (dominical): representante de la Fundación Bancaria “la Caixa” a través de Criteria. Actualmente, es el director de inversiones de Criteria.
- Ana Lucrecia Bolado Valle (independiente): farmacéutica vinculada profesionalmente durante muchos años al Santander y con silla en los consejos de Metrovacesa (actual), Parques Reunidos y Unicaja Banco, entre otros.
- Manuel Puig Rocha (dominical): representante de la sociedad patrimonial de la familia Puig.
- Begoña Orgambide García (dominical): representante de Finaccess.
- Xeic Ali Jassim M.J. Al-Thani (dominical): representante de Qatar Investment Authority.
- Giuliano Rotondo (dominical): representante de Qatar Investment Authority.
Más allá de las cuestiones puramente corporativas, Colonial acaba de estrenar un showroom en Diagonal 197, un espacio destinado a mostrar las diferentes posibilidades que ofrece hoy en día un espacio para oficinas y que está ubicado muy cerca de la sede del despacho de abogados Cuatrecasas y de Mediapro.
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