Son días de cambio en el Banc Sabadell. El consejero delegado de la entidad, César González-Bueno, dejará este miércoles el cargo en manos de Marc Armengol, exCEO de TSB, una vez superada la Junta General de Accionistas. González-Bueno se retira "extraordinariamente satisfecho" después de haber asumido la posición, hace ahora cinco años, en medio del "chaparrón" de la covid-19 que golpeó la economía global y la salud financiera del banco vallesano. Ahora, el primer ejecutivo defiende que abandona una "organización que siente los colores de una manera muy destacada y única", especialmente después de superar la OPA hostil del BBVA.
González-Bueno ha defendido que el Sabadell vive hoy un momento "agradable". Sin embargo, el vallesano ha sido el banco que ha presentado una caída del beneficio más elevada del top 5 estatal. Los 347 millones de euros reportados representan un 29% menos que el resultado del mismo período del año pasado, pero en el seno sabadellense no hay preocupación. "Este trimestre marca el suelo", ha asegurado un González-Bueno que ha recordado que la caída del margen de intereses (-3,5%) ya se anticipó a principios de año. Se estima que este indicador cambie el signo a un 1% positivo al finalizar el ejercicio.
En esta línea, el Sabadell aspira a remontar a partir del segundo semestre a causa del efecto del repricing que arrastraban los márgenes. "Aquello que lo hacía decrecer eran las bajadas de tipos, y eso ya no está", ha apuntado Sergio Palavecino, director financiero de la entidad. Asimismo, Palavecino espera que el ámbito de las comisiones también mejore a lo largo del año, después de un inicio "más lento" de algunas líneas de negocio.
La presentación de resultados de este año no ha sido tan positiva como las de periodos anteriores, pero González-Bueno ha confirmado reiteradamente que el banco podrá alcanzar sus compromisos principales recogidos en el plan estratégico 2025-2027: "Tenemos una estrategia de crecimiento sólida, segura y contrastada". Entre estos objetivos, destacan un RoTE del 16%, más de 1.600 millones de beneficio neto y un margen de intereses de 3.900 millones.
Renuncia a la guerra hipotecaria
Desde el pasado otoño, la guerra hipotecaria ha sido el nombre propio de las presentaciones de resultados de los grandes bancos estatales. Algunos actores como Bankinter han renunciado a competir en un mercado que cada vez ofrece menos márgenes a los bancos. Otros, como CaixaBank, han normalizado las condiciones actuales.
La posición del Sabadell se asemeja más a la primera: la entidad vallesana ha recortado "voluntariamente" un 24% la nueva producción de hipotecas. El motivo son los "precios un poco tensionados", que han restado atractivo a las hipotecas como vector de crecimiento. "No hay una caída, sino un ritmo menor de producción", ha corregido González-Bueno. El consejero delegado ha ratificado la intención de "crecer al ritmo del mercado", reflejada en el plan estratégico, a pesar de que la cuota de mercado del Sabadell ha disminuido del 7% al 6% desde la presentación de la hoja de ruta.
El Sabadell defiende que la caída del 24% de nueva producción de hipotecas es una "caída voluntaria", atendiendo a las condiciones del mercado
El banco también ha reducido un 4% interanual los préstamos al consumo y ha aumentado un 1% los créditos a pymes y grandes empresas. En el caso del circulante, nuevamente se observa una caída interanual del 6%. Todos estos indicadores se han desplazado en contra de lo que preveía la entidad el verano pasado, a pesar de que el consejero delegado ha sostenido que las variaciones se compensarán entre sí. Cabe decir, sin embargo, que el crédito vivo del banco ha crecido un 5,6% en líneas generales.
No obstante, González-Bueno ha redefinido como "proyección financiera" el plan estratégico que el Sabadell presentó en julio de 2025. "Más que un plan estratégico, fue un compromiso de resultados y de distribución de dividendos", ha matizado. El CEO del Sabadell ha aseverado que la intención de Armengol es mantener "con toda claridad" las estimaciones que él dibujó hasta 2027, aunque ha cedido a su sucesor la decisión final.
Sin una OPA a la vista
Una vez más, el primer ejecutivo del Sabadell ha desestimado operación corporativa alguna en el sector financiero español. Sí que considera coherente, por sinergias de costes e ingresos, una consolidación bancaria entre cualquier entidad financiera que no incluya a los tres grandes (CaixaBank, Santander y BBVA. Sin embargo, González-Bueno lo descarta por ahora a causa de la bonanza que atraviesa la banca: "Cuando estás en un buen momento, quieres continuar en solitario. Y por ahora no veo nubes en el horizonte".
En el caso de las operaciones transfronterizas, tan reclamadas por el Banc Central Europeu (BCE), González-Bueno tampoco ha variado el discurso. Las ve "deseables", pero poco probables por las dificultades que presenta fusionar dos bancos de varios países donde no hay presencia física.
González-Bueno ve "insignificantes" las probabilidades de ver otra OPA hostil sobre el Sabadell
La visión del sector del primer ejecutivo no ha variado ni en su último día al frente del Sabadell. Sigue considerando a los accionistas minoritarios "el núcleo más duro" que puede tener el banco vallesano, y prevé "probabilidades insignificantes" de otra OPA hostil sobre la entidad que aún dirige.
Tampoco se atisba un cambio de planes en cuanto a sus proyectos profesionales propios. "No sé qué haré, pero me apetece. Sin duda, trabajaré menos", ha comentado, bromeando. No es probable que González-Bueno vuelva a la primera línea ejecutiva; al menos, se ha comprometido a no dirigir otro banco del Estado. Es el final que se ha permitido elegir el gran vencedor de la OPA hostil más importante de la banca española.